Банк Японии рассматривает возможность повышения ключевой процентной ставки на предстоящем заседании в середине декабря. Это решение может стать самым значительным ужесточением монетарной политики за последние годы. По данным источников, ставка может подняться до уровня около 0,75–0,80%, что ознаменует поворот от многолетнего периода мягкой денежной политики.

Председатель Банка Японии Кадзуо Уэда подчеркивает необходимость тщательной оценки всех факторов перед принятием окончательного решения. Однако рынки уже интерпретируют его заявления как сигнал высокой вероятности изменений.

Этот, казалось бы, технический шаг регулятора несет серьезные риски для криптовалют, и в частности для биткоина. Инвестор Пол Баррон обращает внимание на то, что повышение ставки способно разрушить устоявшуюся финансовую схему, которая долгое время питала рисковые активы, включая крипторынок. Речь идет о популярной стратегии кэрри-трейд с использованием иены

Суть стратегии заключается в заимствовании средств в валюте с низкой процентной ставкой для инвестиций в более доходные активы. Иена годами служила идеальным инструментом для этого, обеспечивая приток дешевого капитала на рынки акций, облигаций и цифровых активов. Рост ставок сделает такие займы дороже, а потенциальное укрепление иены повысит стоимость погашения уже существующих кредитов. Это может спровоцировать массовое закрытие позиций и масштабную распродажу активов, купленных на заемные средства.

Подобный сценарий уже разворачивался в 2024 году, когда предыдущее ужесточение политики Банка Японии привело к сокращению объема кэрри-трейдов и стало одним из факторов падения биткоина более чем на 30%.

Таким образом, решение японского регулятора способно оказать существенное давление на криптовалютный рынок. Сокращение доступности дешевого капитала лишает биткоин важного источника поддержки и создает предпосылки для роста волатильности и новых волн продаж.